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弘信新成立国联科金并为其成功召开基金成立大会

发布时间:2018-10-01 13:46:31
      今年的金秋时节,国联科金迎来了成立大会。

      18年以来的金融环境让很多投资人感觉到了深深的凉意,私募股权投资基金面临困难重重,但由弘信资本、广州基金、徐工集团共同发起设立的国联科金基金还是在此环境下成功逆势成立。

      2018年9月27日,在当天于外滩华尔道夫酒店举办的揭幕仪式上,国联科金基金的投资者齐聚一堂见证这一刻,并在随后与来自证券、投资等领域的专家学者展开了一场干货满满的“脑力对话”。
 
     在会议中,来自证券、投资等领域的专家学家和国联科金的投资者们以宏观经济发展和投资策略为主的问题进行了交流,具体探讨了弘信资本的定位和所管理基金投资思路以及当前IPO环境和私募股权投资基金的退出等问题。

      国联科金基金的主管理人弘信资本执行董事高建明说,2018年下半年的投资大环境比较堪忧,具体表现有四个方面:首先二级市场股票价格大幅下调,但一级市场投资估值高企;其次、IPO是私募股权投资基金的重要退出渠道,但国内IPO上市门槛提高、审核趋严、退出难度提高;第三、经济增长放缓,经济转型升级因贸易战等因素难度提高,优质投资标的少且竞争激烈;最后、资金面紧张使得更多企业想通过私募股权投资基金融资,但融资企业造假严重,投资的坑增加等等。

      综合来看,以上四方面现象这对私募股权投资企业而言,是挑战也是机遇。因为随着二级市场价格下调、投资标的IPO难度提高、私募股权投资基金募资规模萎缩,将会较大的程度挤压一级市场的投资估值泡沫,让市场的一级市场的投资估值回归到合理的水平。与此同时,也会让投资机构把更多的注意力转移到对行业和标的企业的研究上来。

      弘信资本高建明认为,私募股权投资基金的投资收益来源于企业成长性和一二级市场差价。未来,私募股权投资管理机构,将更重视赚企业成长性的钱,关注行业和标的企业在行业中的地位。弘信资本的定位:是一家PE投资机构,不投资从0到1的标的,重点投资于从1到N的标的。

      高建明认为,从企业的业务层面看,有三个方面能给标的企业带来估值溢价:第一是行业特性,第二是成长性、第三是龙头地位。在投资策略方面,在选择对的行业的前提下,如果是成熟的行业,譬如很多的传统行业,经过了几十年的发展,现在已经走过了完全竞争阶段,进入垄断竞争的阶段,更重要的是看企业在行业中的龙头地位;如果是新兴行业,投资阶段应往前移到产品的推广阶段。

      在高建明的演讲中,通过对国内证券市场3560多家上市公司的筛选和类比,按照三个标准:1、最近三年扣非净利平均增长20%或以上;2、最近三年净利率均在10%或以上;3、最近三年净资产收益率均在10%或以上进行筛选,截至2018年9月10日,其中符合条件的公司仅有332家,占上市公司总数的9.36%,这些企业主要集中在电子、计算机和软件、医药生物、电气设备、机械、汽车零部件、消费品和零售等领域,这代表未来几年中国产业发展的现状和趋势。

      虽然这些行业尤其是电子、计算机和软件、医药生物行业的原创技术不在中国,我们在技术方面和欧美国家还有很大的差距。但每个行业都是一个产业链条。在国际分工中,各个国家在同一个产业产业链的不同环节各有优势。中国在这些行业的产业链中均有重要地位。而且每个行业产业链的各个环节,是相互依赖、不可或缺的。同时,和技术原创国家不同,中国这些产业的发展是逆着顺序来的,即从产业链的低端向高端升级发展。四十年的改革开放,中国培育了优秀的产业大军、打好了良好的工业基础、投入了巨大的科研经费,以及巨大的市场基础,这给中国从这些行业产业链的低端向高端发展打下了较好的基础。上述行业未来还有很多年的快速发展机会。

      国联科金的成立大会举行期间,基金管理人的各项目负责人为投资人解答了有关国联科金和投资项目的具体疑惑,在工作人员和投资人激烈的探讨中落下了帷幕。

      展望2019年及未来,国联科金的基金管理人——弘信资本、广州基金、徐工集团将继续以项目投资为工作重点,遵循基金投资策略,做好行业分析,精选投资标的,稳扎稳打做好投资工作,在逆势成功。